探讨比特币4万到5万美元才会大调整的可能性

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原标题:探讨比特币4万到5万美元才会大调整的可能性

文/蓝调99

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比特币1月2日晚上价格突破了3万美元/枚,而且突破得非常狠,直接超过了33000美元, 先爆了多数合约空头的仓 。不过深夜也迎来一波超短瀑布,一下子暴跌了3000美元(几乎是10%)来洗盘, 不知道多少合约多头又被爆仓 ,到1月3日早晨写文时看价格又涨上来2000多美元,写文时的价格大致是32600美元/枚左右。

以蓝调对币圈的观察来说, 突破3万美元,已经是几个月前币民们的想象极限,所以肯定当下持有比特币的散户是不多了 ,就算两周前,可能这个价格对于相当多的币民也还是不可想象的,例如大V作者萧瑾瑜最近的 “4万美元前没有大调整” 的说法大概是12月15日发表的,蓝调想当时也只有不多的币民会相信这个说法,然而到今天,恐怕很多人不得不认真对待这种可能性了。

在比特币市场 剩下的主流力量就是3种,远古巨鲸、美国机构和交易所 。显然短期而言,交易所是中性(主要不是交易所自己的币,是投资者的币的集合,所以多空都有),美国机构是多头,而远古巨鲸是逐渐加重的空头。分析比特币市场的走向,自然要从 多空双方的力量变化 来探讨。

从多头美国机构来看,1月2日“区块链骑士”编译的ambcrypto文章中,指出 美国金融机构累积的平均价格为每比特币19400美元,在某些情况下甚至更高 。这个数据蓝调认为靠谱,为什么呢?

因为从各种美国机构和企业的信息可知,从8月开始美国机构才开始大范围的逐渐加仓比特币,到目前为止4个月,价格从1万美元到超过3万美元。而且 绝大多数加仓发生在最近2个月,8~9月很多机构只是试仓 。即使是2014年就成立的灰度也是一样,因为前面美国投资者的热情还没有起来,灰度掌控的资金是有限的,目前总共掌控超过200亿美元资产的灰度,大概有100亿美元左右是最近2个月新增的,尤其是12月份新增的。 所有美国机构购买比特币的情况都几乎相同,前轻后重,资金是随时间推移而几何级别上升 。其平均成本几乎要考虑他们12月的购买成本,所以19400美元这个平均成本数据蓝调认为大致靠谱。实际上,最新的这一波从28000美元到33000美元这5000美元一涨, 机构们的持仓成本还在上升,大概率已经突破2万美元

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华尔街很多机构素有默契,目前相对多数机构成本溢价不过50%~60%,从机构的角度看, 还在建仓期,大调整就调整到自己的成本线了 。顺便说一句, 蓝调所谓的大调整,自己定义是总价回调35%——大致是让3倍合约爆仓的尺度 。目前3.2万美元,如果回调35%,那就是接近2万美元。这会导致什么呢?不管散户会不会买, 很多迟到的美国机构立即会补入,让自己的成本与前期美国机构持平 大跌只会吓倒韭菜,不太可能吓倒机构的

这样的角度看,如果4万美元发生大调整,回调35%,大致在26000美元尺度,正好是上一轮波段的平台位置,相对有度。事实上,蓝调以为, 超过4万美元,到5万美元附近才发生大调整的可能性更大 。这主要有3个因素的考量:

1、机构 持仓成本随着价格上涨而上升 ,估计到4万美元左右时持仓成本会上升到至少2.3万美元,空间仍嫌不够;而到5万美元左右时持仓成本大致可能在2.5万美元左右,100%的空间基本满足。

2、5万美元是个 非常大的心理关口 ,包括巨鲸在内多数人嘴上可以叫10万、20万美元,但 内心思考会是保守的 。去翻翻去年的文章,多少人都认为5万美元会是牛市顶点。也就是说, 在5万美元塑造一种比特币牛市结束的气氛是非常适合的 (远比4万美元易于让人接受),而在这个价格,很多巨鲸因为 达到心理预期的最低价位 ,也是比较容易松动筹码“兑现牛市利润”的。

3、在5万美元左右震荡一段时间,基本完成底仓吸筹对于美国金融机构是可以接受的。很多人对目前3.3万美元的比特币已经是“恐高”了,但其实从机构角度,自2020年3月以来,美国财政部和美联储在 短短的33周内,向市场投放总额达17.3万亿美元的基础货币流动性和经济刺激方案。而我们知道2008-2018年这10年,美国才印了3.3万亿美元, 今年1整年,顶上过去几十年印的量 。著名经济学家斯蒂芬罗奇认为美元至少下跌35%,这还是考虑到部分美元流动性被全球承接的结果。对华尔街来说,恐怕美元下跌50%是必须考虑的基本条件。所以从这个角度, 当下比特币的3.3万美元,大致只相当于2017年的1.65万美元,都还没有创真实的新高 ,有什么好恐惧的呢?

所以过去的 保守牛市心理顶点5万美元,现在至少要做10万美元来考虑 。1400万枚左右的可流动比特币,其中巨鲸就算整个牛市抛出一半,整个流动性大概也不会超过1000万枚,所以 10万美元比特币需求的资金就是1万亿美元 ,看看FAANG美国5大科技股,这个数字并不过分。

昨天还看到一则消息,比特币价格还在29300美元时,总市值高达 5440 亿美元,比巴菲特和芒格的伯克希尔哈撒韦公司的市值(5431.17 亿美元)高出 10 亿美元。当然现在比特币接近3.3万美元,总市值更是远远超出了。这个事件在蓝调看来是 历史性标志性 的,历史翻开了新的一页,对于老一代来说, 新的难以想象和理解的力量压过了他们理解的旧力量

以上就是蓝调从美国金融机构持仓比特币成本出发,结合宏观形势对比特币可能在4万美元,更可能在5万美元才有大调整的一些思考。一家之言,仅供参考。

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