原创 叶檀:做投资 成千亿身家大佬!段永平 怎么做到的?

原标题:叶檀:做投资 成千亿身家大佬!段永平 怎么做到的?

檀香们,欢迎来到檀谈牛熊交易所。

巴菲特刚过完90岁生日,斜刺里,杀出一匹黑马,号称中国“科技版巴菲特”!

这位投资大神纵横各国股市,A股、港股、美股……总之,没少赚。

他就是著名的牛股收割机,也是投资者心中的梦想收割机——段永平。

2020年以来,小米集团股价从8.95港元涨到了9月4日的24.5港元,翻了接近两倍。人们都在猜测,哪位大佬是幸运儿。

8月底,网上有传言,段永平早在半年前就买入了小米,抄了小米的底,传言一出,水花四溅,人们感慨,段永平不愧是科技股收割机。

没想到,段永平马上在雪球账号上辟谣,说港股他们只买了腾讯。

段永平一辟谣,市场被丢了一枚深水炸弹!

和腾讯比,小米算什么!?腾讯才是穿越牛熊,经历历史验证的大牛股!

凭什么买腾讯,不买小米,不买其他呢?段永平有一套自洽的投资逻辑。

2018年10月左右,段永平开始买入腾讯。当时,是中国互联网行业的寒冬期,几乎所有互联网中概股都经历了大幅回调,阿里、京东、网易等回调了30%到50%,腾讯也不例外。

腾讯受伤更深,受游戏行业监管的影响,财报受到波及。

早在买入腾讯之前,段永平就发表过言论,认为腾讯是一家适合滚雪球式投资的长期价值投资标的,有“长长的坡,厚厚的雪”。翻译成大白话,就是行业前景长远,企业盈利能力强,有护城河,可以长期投资。

只不过,段永平一直找不到合适的买入机会,毕竟,如果要买腾讯,他就得卖一部分苹果或茅台,他舍不得。

2018年互联网行业寒冬,加上腾讯业务调整,股价大幅下跌回调,给了段永平天赐良机。

在好公司犯错或倒霉时买入,正是段永平做投资的重要原则。

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在科技股上 段永平比巴菲特做得好

段永平投资腾讯的逻辑,是价值投资。

段永平投资逻辑和巴菲特如出一辙。他是巴菲特信徒,一直坚持巴菲特价值投资的方法论。2006年,他曾以62万美元拍得巴菲特午餐,是第一个和巴菲特吃饭的中国人。那顿午餐,他带上拼多多的黄峥,黄铮当时只有26岁。

黄铮的感悟是,这顿饭最大的意义在于,让我认识到简单和常识的力量。

2019年,伯克希尔哈撒韦年均复合回报12.2%,跑输大盘。2020年初至9月1日收盘,伯克希尔股价下跌3.58%,同期标普500上涨9.68%。伯克希尔迎来黑暗时刻。

老巴投资表现越来越差,而段永平这个巴菲特信徒,却青出于蓝而胜于蓝。

为什么会这样?

因为巴菲特看不懂科技股,他对贝佐斯成为世界首富感到不可思议,唯一重仓的科技股苹果,也是直到2017年才开始大规模建仓,是作为消费类股买入的。而段永平2011年就买入苹果,比巴菲特重仓买入时间早了6年。

价值投资有一条重要原则,只投看得懂的。十几岁的人,伴随着智能终端长大,沉浸在新新技术中,觉得苹果投资理所当然,三十几岁的人,对新技术得学一学才明白,四十几岁理解新技术需要更长的时间,到了六十岁以上,就和年轻人不是一个物种了,投资的逻辑截然不同。

来源:投资网站gurufocus

段永平比巴菲特年轻30来岁,自己做过电子、游戏,他能看懂新科技和互联网。

在21世纪,段永平之所以在价值投资方面玩得比巴菲特更溜,成为科技版巴菲特,是因为他兼顾了中美两个市场,对科技了解程度更深。

段永平 凭什么本事成为牛股收割机?

不止腾讯、苹果,坚持价值投资的段永平基本把所有股民梦想打包实现了。

他买过茅台、苹果、腾讯、网易、万科、脸书,都是大牛股,加上在步步高、OPPO、VIVO各持有10%的股份,又是拼多多原始投资人,妥妥一个隐形巨富,最保守猜测,身价不会少于1000亿人民币。

我们结合段永平投资网易和苹果的逻辑,先给大家透露段永平做投资的两招。但这两招只是技巧,不是系统性的,我们会在后面系统分析段永平的投资体系。

第一招,选低估值的个股。2000年,段永平买网易主要原因是网易被严重低估,每股0.8美元,公司账面上每股现金2美元,被严重低估。 第二招,看产品,看文化。段永平买苹果的逻辑就是企业文化好、产品好。他是果粉,靠深度体验产品、体验服务、观察高管言行,发现了苹果这只牛股。

这种思路比只看账面上的数据靠谱多了,

有些企业天天炒概念,你不会热爱他、天天浮在网上,为了挣钱而买进卖出,其实,我们对于这样的个股不会动心,长期炒作,心性会随之改变,投资境界就不会太高。

为什么段永平炒股没走什么弯路呢?

他有过企业经营经验,有自己的价值观,对企业文化有深刻理解,看人也很准。作为企业家,他对财报理解得很透,像巴菲特一样,有一套评估企业真实利润的方法。

2000年初,风靡中国的小霸王游戏机、学习机就是由段永平一手带起的。他还创立了步步高,孵化出了步步高教育电子、OPPO和VIVO这些国民级品牌。

段永平不止自己是实业家,退隐美国后,他成为金志江、陈明永、沈炜、黄峥几大实业家的导师,跟腾讯、网易、拼多多等保持着良好的关系。

在回应跟OV和黄铮的关系时,段永平保持着平和的心态。

表示,大道(这是他的自称)从来就没有遥控过OPPO和vivo,大道对公司情况的了解和大家一样,基本上都是通过网上看到的,唯一的差别是我可以打电话核实一下网上看到的东西,这种情况大概每两三年可能会发生一次。

黄峥和我确实是很熟的朋友,以前他在Google上班时也确实经常在一起聊天,但总觉得弟子的说法不合适。

黄铮自己说,段永平是“人生导师”、“在我的天使投资人里面,对我影响最大的是段永平,他不停在教育我首先要做正确的事,然后再把事情做正确。”

不像很多成功人士,给人一种山高人远的感觉。段永平平易近人,他的雪球账号从2011年活跃到现在,经常跟人互动,除了投资,还有家长里短,怎么教育孩子。

有媒体工作人整理了接近五万字的段永平访谈录,他自己专门看了整理结果,找出错误之处,建议修改;段永平极为洒脱、浪漫的人。他能为了爱情放弃商业江山,为了带孩子拒绝周末谈生意。

段永平的人生让人感叹,“同样是人,差别怎么这么大呢?”返回,查看更多

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