原创 曾刚:金控准入条件出台,约束了金控公司用少量资金撬动庞大金融帝国的行为

原标题:曾刚:金控准入条件出台,约束了金控公司用少量资金撬动庞大金融帝国的行为

国家金融与发展实验室副主任 曾刚

出品 | 智库

编辑 | 郑青春

9月13日,国务院发布《关于实施金融控股公司准入管理的决定》(下称决定),授权央行对金融控股公司开展市场准入管理并组织实施监管。

《决定》明确, 申请设立金融控股公司,应当具备五大条件,其中实缴注册资本额不低于人民币50亿元,且不低于所直接控股金融机构注册资本总和的50%。《决定》还表示,未经中国人民银行批准,不得登记为金融控股公司,不得在公司名称中使用“金融控股”、“金融集团”等字样。

在此基础上,央行同日发布《金融控股公司监督管理试行办法》(以下简称《办法》),细化了《决定》中金融控股公司准入的条件和程序,进一步明确了监管范围和监管主体。对股东资质条件、资金来源和运用、资本充足性要求、股权结构、公司治理、关联交易、风险管理体系和风险“防火墙”制度等关键环节,提出监管要求。

国家金融与发展实验室副主任曾刚对此表示,这两份文件的出台把原来游离于监管框架以外的非金融主体发起成立的金融控股机构,纳入到持牌监管框架中,有利于防范系统性金融风险、规范市场秩序,是非常重要的监管制度的完善。

曾刚指出,金融控股公司数量在过去一段时间不断扩张,发行主体有金融机构成立的,也有大量其他非金融主体形成的金融控股公司。这些公司在支持实体经济、实现金融的范围经济、规模经济方面起到不错的效果。但在实践当中也有大量问题,尤其是非金融主体企业或者自然人投资成立的金融控股公司。

“这些非金融主体成立的,包括非金融企业个人成立的机构,原来游离于监管框架之外,在实践当中出现了很多问题,因为它搞的规模非常庞大,涉及的业态也很多。大量内部的交易,相关联交易导致风险的传染,而且它的隐蔽性很强,加上这些金融控股公司层面上不接受监管,出现大量违法违规的事件。”

曾刚表示,这些问题不但给金融体系造成一定影响,对金融稳定性也产生一定影响,给国家造成了巨大损失。“所以这个层面上是一个重大的监管补短板的措施,适应于我国金融控股公司发展的实践,同时也有利于整体金融体系的稳定。”

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此次相关管理办法的施行落地,将影响到哪些公司或者金融机构?曾刚认为,对持牌金融机构影响不大,因为持牌金融机构的金融控股公司已经在监管体系之内,而且接受了非常严格的监管,后续可能会单独再发一个针对金融机构持牌的金控监管要求。

他指出,这次发布的文件主要是针对非金融企业,对非金融企业这块的影响比较明显:

一是准入层面上。它对股东资质,对投入资金来源有很多要求,对过去一些不规范的实践,一些不合格的股东进入到金融领域当中会有很大的限制,这样会从源头上控制金融控股公司的风险。

二是对资本金的要求比较高。因为金融是风险行业,就要有对应的资本去抵御风险。它设置了不低于50亿股本金的门槛,不能少于它控制的金融机构的净资本的50%,实际上是约束了金融控股层面上的资本杠杆。如果要把下面子公司做大,上面母公司的资本投入就会比较多,实际上也是通过抬高门槛来降低风险。

此外,曾刚还提到,在日常经营中还有资本充足率的监管,具体的资本监管规则现在没出,所以后期还会有细则。但这对金融控股的运行模式,尤其是对资本金的要求门槛会抬得比较高,也约束了用少量的资金撬动庞大的金融帝国的行为,能够对造成的风险行为形成有效的前瞻性。

“从制度层面上去进行约束,恐怕对现有的资本控股、非银行企业会带来比较大的影响,因为这意味着比较高的资本门槛,有很多可能资本门槛不达标的,可能会受到比较大的影响。”曾刚表示,由于现在必须要申请,如果不申请,就面临着要把手里的股权进行转让。所以通过这种系统的整治,把不合格的、不合规的一些主体、控股主体排除到市场之外,对规范整个金融控股公司体系,降低风险有好处。

曾刚认为,该办法的出台对金融市场是一个利好。“因为把好多的雷可能拆掉了,机构越规范,潜在的风险会更小。那么通过这种规范,意味着这一类机构未来整体的风险在规范之后会逐步降低,金融市场与之相关的金融风险实际上都得到了有效的控制。长远看,对金融体系的稳定性是有好处的。”

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