原创 刚刚确认!最新“龙头指数”出现

原标题:刚刚确认!最新“龙头指数”出现

【辉叔看盘】

这个星期不容易,先看个段子缓解下情绪:

说实在的,这周的A股真TM巨难受!担惊受怕了四天,周五终于反弹,给了大家一颗糖吃!可总有种 “老乡别走”的吆喝。

(成交量异常惨淡,两市合计仅6845亿元;创业板只有2156亿元,直接被腰斩)

前期嗨上头的低价股,这几天继续大幅度杀跌,多只个股跌停,涨得凶跌得也够狠。咱们散户又被市场教育了一次…

经过这周的暴跌狠揍,有一点好处就是,爆炒创业板低价题材股,把主板给分流的这事,应该可以歇歇了。创业板成交量接下去一段时间,应该不太会继续放量动不动超过上证了,不然没天理了。

最近,有几件比较重要的事情,大家可以多关注一下。

1、央行公布8月社融数据超预期:

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8月社融达到惊人的3.58万亿,比预期多了整整1万亿。有人可能有疑问了,这么多资金流出来,怎么就不见股市“硬起来”呢?

我们再来看另一组数据:8月政府债券净融资1.38万亿,同比多8729亿元。也就是说其实都是政府在狂发债,挤出了私人部门的融资,钱并没有到老百姓手中。

大概可以判断,下半年国内经济的复苏,主力军并不是内需消费,应该是政府主导的投资,这对股市影响比较大。四季度可以多关注受益信贷扩张的顺周期行业,比如金融地产汽车等。

下面会重点讲下金融板块的券商。

2、首批科创50基金来了:

最近,跟踪科创50指数的首批科创板50ETF产品正式获批,华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信基金等四家公司先喝“头汤”。

跟踪情况看,科创板50指数是由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。这次科创50基金发行,科创板应该又会有一批资金涌入了。

目前个人投资者参与科创板需要满足50万资金和2年投资经验的条件,有想参与科创板但是资金不够的话,可以玩玩科创板ETF。年初到现在指数也涨了28.02%,可能比一些人超股赚的要多

3、华为(禁令)事件落地(9月15日前):

对A股和华为而言,9月15日是个关键日子,华为禁令将正式生效,其间华为做了非常多的工作,意在短时间内获得更多的芯片囤积。包括:

1、向台积电紧急追加7亿美元的订单,用于储备5NM、7NM制程的芯片。

2、与联发科签了1.2亿颗芯片采购协议。

9月15日,应该算是科技股最后利空要落地,场外资金是不是该进场了呢?

这也是我们最近一直在群里说的,15号利空出尽后,芯片半导体或将迎来真正的建仓机会!!!

剩下的几天里,对于华为,对于A股,希望会有好消息出来吧。

三件重要的事情讲过后,再来说说我这周的一个心得和感悟吧。先看一组数据。

这周中证500跌幅4.63%,创业板跌幅7.16%;上证50指数跌幅 1.32%,沪深300跌幅3%,上证50和沪深300是几大指数里面最强的。

我个人觉得,沪深300会是接下去会带头的指数:

1.继续看好下半年周期股,金融、汽车,地产、家电这几个板块的走势,而这几个板块,在沪深300指数里面占比比较高

2.为什么选择指数而不是板块和个股,因为今年以来我发现,以前那种指数结构性的走势,开始逐渐细化到板块里面了,也就是说,同一个板块里面,不同个股的结构分化都比以往要明显。

既然这样,我们就选择安全性更强一点的指数。可以尝试定投沪深300指数基金,每期定投几百块,长期来看,会有意想不到的收获。(比如:天弘沪深300指数(000961)、广发沪深300指数(002987)都挺不错的)

在风险和收益的权衡中,辉叔个人觉得,这种选择方式是比较适合现阶段下的散户。

最后放送:

下面的内容是我整理的近期一些研报的观点,基本也都是看好下半年周期板块的机会,内容比较糙,大家简单看下就好。

一、安信证券:牛市仍在,调整是提供布局机会

安信证券最新研报观点:当前市场持续震荡调整,市场牛市信心动摇,安信策略强调牛市仍在,调整是提供布局机会。

中期看,在经济转型和资产配臵的长期逻辑支持下,我认为A 股各领域龙头公司依然处于估值中枢上行通道。

主要核心逻辑:

1、全球流动性宽松、中国复苏趋势占优,A 股配置吸引力占优仍然未被破坏;

2、国内流动性边际微调,但未来收紧空间有限;

3、近期一些基本面趋势不变的行业龙头估值也出现了一定程度的调整,未来估值没有持续大幅收缩的基础,市场核心逻辑将回归盈利增长。

当前的震荡调整期也是提供逢低布局的机遇期,建议先立足于中短期顺周期逻辑,再兼顾中长期大循环背景,在调整中布局估值合理,景气上行的方向,如白酒等可选消费、军工等内需科技、机械化工等行业中的周期成长等。

二、海通证券:三个逻辑看好券商机会

逻辑一:金改带来券商 ROE 提升

截止2019年底,我国券商的ROE为 6%,而美国 2018年的数据为13%。从大的宏观背景看,美国券商的盈利能力显著高于我国券商。

源自美国社会的融资结构中与券商相关的股权融资占比很高,而我国社融中间接融资占比很高,是因为我国过去以工业化为主的产业结构的确需要银行信贷来配合发展。

但是展望未来,我国已进入产业结构加速优化阶段,经济主导产业将从工业转向消费+科技,类似美国 1980年代。

为了支持新型产业的发展,我们需进行金融供给侧改革,加速做大做强资本市场,提高金融服务实体能力,未来券商也将走向专业化、多元化、规模化发展

逻辑二:牛市中后段券商利润弹性更大

根据波浪理论,一轮牛市可以划分为5浪,其中 1、3、5 浪为上升浪,2、4 浪为回调浪。由于券商的利润与市场行情高度相关,回顾历史可见3个上升浪中券商归母净利润加速抬升。

比如:

1、05-07年牛市中,用上证综指刻画,牛市的1、3、5浪分别是05/6-05/9、 05/12-07/1和 07/3-07/10,期间日均成交额分别为 158、397 和 2251 亿元,对应倍数关系 为 1:2.5:14.3,对应券商归母净利润累计同比增速从 1浪初期 05Q2 的-220.6%,略微下降至1浪末 05Q3 的-269.1%,随后依次上升 3 浪末 06Q4 的 969.6%,以及5浪末 07Q3的5234.2%。

2、08-10年牛市中,用中小板指刻画,牛市的1、3、5浪分别是08/10-09/2、09/3-10/4 和 10/7-10/11,期间日均成交额分别为 924、2110 和 2134 亿元,对应倍数关 系为 1:2.3:2.3。上证综指角度看我们将这轮牛市大概划分为 08/10-09/02 以 及 09/02-09/10 两个阶段,对应券商归母净利润累计同比增速从初期 08Q3 的-46.5%逐级抬升至09Q4的63.4%。

3、13-15 年牛市中,以上证综指刻画,牛市的 1、3、5 浪分别是 13/6-13/9、14/3-15/1 和 15/2-15/6,期间日均成交额分别为 2015、3279 和 13224 亿元,对应倍数关系为 1:1.6:6.6,对应券商归母净利润累计同比增速从 1 浪初期 13Q2的 8.2%,依次上升至 1 浪末 13Q3 的 33.5%、3浪末14Q4的106.5%,以及5浪末15Q2的350.6%。

历史上一轮牛熊周期持续 5-6 年,展望未来,预计本轮牛市将持续至后年,通过证券化率海通测算未来牛市最高点时日成交额有望在3万亿元以上。也就是说,券商明后年利润还有很大的增长空间。

逻辑三:当前机构大幅低配券商,预期差大

当前,机构对券商配置力度依旧很低。从主动偏股型基金(普通股票型、偏股型混合型、 灵活配臵下)20Q2季报披露的重仓股情况看, 20Q2基金重仓股中,券商股持有市值占比为 0.49%,处于2005年以来从低到高16%的历史低位。

而过去三轮牛市中,基金配置券商比例的高点分别为07Q1的7.5%、09Q1的5.8%和14Q3 的3.2%。可见券商板块当前的预期差较大,上升空间还比较大。

今天的内容就先到这里,下周的消息会比较多。市场究竟如何选择,我们拭目以待!

最后,wx辉叔看盘后台回复“逆势上涨”,继续获取我们周四的抄底名单,记得先点”在看“在领名单。

【往期金股回顾】

4月金股:金达威,累计涨幅150%(统计时间20.4.1-7.20)

3月金股家家悦涨幅为90%+(统计时间20.3.2-7.26)

2月金股:长盈精密、会畅通讯涨幅分别超过了30%,177%。开门见山,下周怎么操作?(附2月金股)(统计截至20.3.3)

1月金股常熟汽饰,紧急提醒:2020第一只金股发布!累计涨幅达30%。(统计截至20.2.10)

12月金股:完美世界利好云集!19年底最后一战(附12月金股),收益50%+。

11月金股:欣旺达,详见文章:注意!100%看多信号已经出现!,收益70%+。

10月金股:三七互娱,详见文章:机会?又一板块神秘异动,收益50%+。

9月金股:恩捷股份,详见文章:私募大佬透露的一只“翻倍股”!,收益100%+。

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